Inflación de julio: con el nuevo índice que el Gobierno decidió no aplicar, podría haber sido del 2,5%

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que la inflación de julio fue del 2,1%, pero dos consultoras privadas calcularon cuánto habría dado el índice si se hubiera aplicado la nueva metodología basada en la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) 2017/18.

Según una simulación realizada por LCG, la inflación de julio habría alcanzado el 2,5%, cuatro décimas por encima del dato oficial. En cambio, Equilibra estimó que el resultado habría sido igualmente del 2,1%, aunque encontró diferencias importantes en el acumulado del año.

El debate se origina en una decisión adoptada por el Gobierno a comienzos de 2026. El INDEC había previsto comenzar a utilizar una nueva estructura de ponderaciones basada en los hábitos de consumo relevados en la ENGHo 2017/18, pero finalmente mantuvo la metodología construida sobre la encuesta de 2004/05.

Una canasta con mayor peso de los servicios

La actualización habría modificado de manera significativa el peso de distintos rubros dentro del índice. Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles pasarían de representar el 9,4% al 14,5% de la canasta, mientras que Transporte subiría del 11% al 14,3%.

También ganarían participación Comunicaciones, Educación, Salud y Recreación y cultura. En contrapartida, Alimentos y bebidas reducirían su peso del 26,9% al 22,7%, mientras que Prendas de vestir y calzado pasarían del 9% al 6,8%.

La diferencia resulta relevante porque durante julio los servicios tuvieron un incremento superior al de los bienes. Según los datos utilizados por LCG, los servicios aumentaron 3,1%, mientras que los bienes subieron 1,6%. Con una canasta que otorgara mayor peso a los servicios, el resultado mensual habría sido, según esa estimación, del 2,5%.

También cambia el acumulado de 2026

El impacto de la metodología alternativa no se limitaría al dato mensual. Con el índice actualmente utilizado, la inflación acumulada durante los primeros siete meses de 2026 fue del 19,3%.

LCG calculó que, utilizando la nueva canasta, el acumulado habría alcanzado el 21,3%. Por su parte, Equilibra estimó un acumulado del 20,5% con la metodología actualizada.

El dato oficial de julio marcó además una interrupción en la tendencia de desaceleración que se había registrado durante tres meses consecutivos. La inflación mensual pasó del 1,9% en junio al 2,1% en julio, mientras que la variación interanual quedó en 33,8%.

De esta manera, aunque las consultoras privadas no coinciden sobre cuál habría sido exactamente el resultado de julio con la nueva metodología, ambas simulaciones muestran que la actualización de la canasta podría haber generado un acumulado anual de inflación superior al informado oficialmente.